Multidiciplinary Review on The Effects of Backdoor Listing Action Against Standby Purchaser (Acquisitor Company)

Adityadarma Bagus Priasmoro Suryono Putro, Budi Santoso, Rachmi Sulistyarini

Abstract


Backdoor Listing is a "Corporate Action" taken often by companies in Indonesia today. Backdoor Listing is an act in which a closed limited liability company acquires an open limited liability company in order to conduct a right issue without going through the Initial Public Offering (IPO) process. In this paper, the writers attempt to discuss the legal consequences of Backdoor Listing action against Standby Purchasers. The research method was normative juridical using statutory approach and concept approach. In the discussion section, first the writers described the IPO and its inhibition in terms of legal and economic point of view. The review then led to the use of Backdoor Listing as an alternative to capital expansion in addition to the IPO path. The writers inventoried the requirements that must be met before backdoor listing as a conditional legal action.

Keywords: initial public offering; backdoor listing; backdoor listing requirement; standby purchaser.


Full Text:

PDF

References


Abid, M. T., & Muharam, H. (2013). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Abnormal Return Saham pada Kinerja Jangka Panjang Penawaran Umum Perdana (IPO) (Studi Kasus pada Perusahaan Non Finansial yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006 – 2009). Jurnal Studi Manajemen & Organisasi. 10 (2). 167 – 177.

Agusta, H. (2020). Pertanggungjawaban KHPM dalam Proses IPO Jika Terdapat Fakta Material yang Tidak Diungkap. Masalah-Masalah Hukum. 49 (1). 48 - 60.

Akbar, D. A. & Africano F. (2019). Pengaruh Reputasi Underwriter dan Umur Perusahaan terhadap Underpricing Saham pada saat Initial Public Offering (IPO). Jurnal Al-Qardh: Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Institut Agama Islam Negeri (IAIN) Palangka Raya. 4 (2). 129 – 141.

Asikin, Z. & Suhartana, W.P. (2016). Pengantar Hukum Perusahaan. Jakarta: Kencana.

Basana, S.R. (2003). Problema Anomali dalam Initial Public Offering (IPO). Jurnal Manajemen & Kewirausahaan. 5 (2). 181 – 192.

Carpentier, C., Cumming D. & Suret J.M. (2012). The Value of Capital Market Regulation: IPOs Versus Reverse Mergers. 9 (1). 56 – 91.

Chapple, L, Clout, V., Perry, A, & Thu Phuong Truong. (2018). Sliding Doors: Comparing Backdoor Listing and Frontdoor Listing for Australian Start-Ups. Australian Journal of Corporate Law. 2 (33). 1 - 25.

Dimyati, H.H. (2014). Perlindungan Hukum Bagi Investor dalam Pasar Modal. Jurnal Cita Hukum. II (2). 341 – 356.

Fadilla. (2018). Pasar Modal Syariah dan Konvensional. Islamic Banking. 3 (2). 45 – 65.

Fardila, R. & Rahmawati, S. (2019). Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan dan Asimetri Informasi terhadap Underpricing Saham pada Saat Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen. 4 (3). 434 – 445.

Fauzan, M. & Suhendro, D. (2018). Peran Pasar Modal Syariah dalam Mendorong Laju Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. Prosiding SENDI_U 2018. 521 – 533.

Gunawan, M & Jodin, V. (2015). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham pada Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi. XX (2). 174 – 192.

Handini, S. & Astawinetu, E.D. (2020). Teori Portofolio dan Pasar Modal Indonesia. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.

Harahap, A.S. (2011). Proses Initial Public Offering (IPO) di Pasar Modal Indonesia. Forum Ilmiah. 8 (2). 131 - 138.

Hartanto, R. (2020). Hubungan Hukum para Pihak dalam Layanan Urun Dana Melalui Penawaran Saham Berbasis Teknologi Informasi. Jurnal Hukum Ius Quia Iustum. 27 (1). 151 – 168.

Hendratni, T.W. (2017). Analisis tentang Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Initial Public Return pada IPO di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis (JRMB) Fakultas Ekonomi UNIAT. 2 (3). 323 - 330.

Hidayat, D. (2018). Pengaruh Corporate Governance dan Sharia Compliance terhadap Nilai Perusahaan dalam Penawaran Saham Perdana (Initial Public Offering / IPO) di Bursa Efek Indonesia. Al-Falah: Journal of Islamic Economics. 3 (2). 169 – 190.

Indonesia Stock Exchange. (n.d.). Panduan Go Public. Jakarta: PT Bursa Efek Indonesia.

Isfaatun, E. dan Hatta, A. J. (2010). Analisis Informasi Penentu Harga Saham Saat Initial Public Offering. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis. 15 (1). 66 - 74.

Kolompoy, M. (2016). Penegakan Hukum Tindak Pidana dalam Kegiatan Penyelenggaraan Pasar Modal di Indonesia. Lex Privatum. IV (2). 26 – 33.

Kuncoro, H.B. & Suryaputri, R.V. (2019). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Underpricing Saham pada Penawaran Umum Perdana di BEI Periode 2015 – 2017. Jurnal Akuntansi Trisakti. 6 (2). 263 – 284.

Shuliang Liu dan Huijie Xiao. (2016). Research Strategy of Backdoor Listing of Chinese Enterprises. 2nd International Conference on Humanities and Social Science Research (ICHSSR). 0116 - 0118.

Mamuntu, J.F.C. (2019). Kewajiban dan Tanggunjawab Profesi Konsultan Hukum dalam Rangka Perlindungan Investor (Investor Protection) Pasar Modal. Lex Privatum. VIII (2). 24 – 36.

Muryanto, Y. T. & Wulandari, A.D. (2016). Implementation of the Good Corporate Governance at the Backdoor Listing Procedure as Means of Business Development in the Indonesia Stock Market. Yustisia. 5 (3). 607 - 621.

Nasarudin, I, et.al. (2014). Aspek Hukum Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Kencana.

Nugraha, U. (2008). Catatan Keuangan dan Pasar Modal. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

Octaviani, S. (2016). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham pada Emisi Saham Perdana. Jurnal Akuntansi. 3 (2). 40 - 53.

Permata, C.P. dan Ghoni, M.A. (2019). Peranan Pasar Modal dalam Perekonomian Negara Indonesia. Jurnal AkunStie (JAS). 5 (2). 50 – 61.

Prananingtyas, P. & Sitepu, B.T.P. (2019). Kritisi Atas Proses Listing, Delisting dan Relisting di Bursa Efek Indonesia. Diponegoro Private Law Review. 4 (3). 1 - 16.

Rahmah, M. (2019). Hukum Pasar Modal. Jakarta: Kencana.

Rambe, M.I.I. (2019). Analisis Hukum Kedudukan dan Peran Notaris dalam Pasar Modal. Citra Justicia. 20 (1). 54 – 71.

Sulastri, E.M. (2011). Analisis Kinerja Saham Jangka Panjang Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Jakarta. Majalah Ilmiah Solusi Unsika. 10 (20). 1–12.

Samsul, M. (2006). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Surabaya: Erlangga.

Santiago, F. (2013). Peranan Notaris dalam Transaksi Saham pada Pasar Modal di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Constitutum. 12 (2). 507 – 521.

Saputra, D. (2018). Pengaruh Manfaat, Modal, Motivasi dan Edukasi terhadap Minat dalam Berinvestasi di Pasar Modal, Future: Jurnal Manajemen dan Akuntansi. 5 (2). 178 - 190.

Senna, C. (2020). Perlindungan Hukum terhadap Investor Atas Diberlakukannya Forced Delisting di Bursa Efek Indonesia dan Akibat Hukumnya. Dinamika: Jurnal Ilmiah Ilmu Hukum. 26 (1). 27 – 36.

Sitorus, L.R. (2019). Tinjauan Yuridis Tindakan Delisting oleh Bursa Efek Indonesia dan Perlindungan Pemegang Saham (Studi Kasus: PT. Berau Coal Energy, Tbk.). Jurnal Dialogia Iuridica. 10 (2). 19 – 33.

Stella, C. & Mustika, J. (2018). Initial Public Offering (IPO) dan Reaksinya. Seminar Nasional Teknologi dan Bisnis 2018. HB Darmajaya Bandar Lampung. 98 - 107.

Suardana, I Nengah, Ni Luh Made Mahendrawati dan Ni Gusti Ketut Sri Astiti. (2020). Perlindungan Hukum terhadap Investor Berdasarkan Prinsip Keterbukaan oleh Emiten di Pasar Modal. Jurnal Analogi Hukum. 2 (2). 182 – 186.

Sugianto, V.Y. (2016). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Go Public pada PT. Garuda Indonesia Tbk Tahun 2007 – 2014. Jurnal Bisnis dan Manajemen. 52 (11). 81 – 91.

Suhayati, M. (2011). Kajian Yuridis Privatisasi Badan Usaha Milik Negara Melalui Mekanisme Penawaran Umum (Initial Public Offering). Negara Hukum. 2 (1). 51 - 74.

Suherman. (2010). Apakah Kinerja Jangka Panjang Penawaran Umum Perdana di Indonesia Underperformed?: Bukti Baru. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto 2010 (SNA XIII) Universitas Jenderal Soedirman Purwokerto. 1 – 26.

Suradiyanto. (2018). Aspek Yuridis Pasar Modal sebagai Sarana Pembiayaan dan Pengembangan Perusahaan. Yuriska Jurnal Ilmiah Hukum. 10 (1). 13 – 28.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius.

Utamaningsih, A. (2013). Underpricing, Faktor Robust IPO pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Teori dan Terapan. 6 (3). 153 - 167.

Yuanyuan Wang. (2019). Analysis of the Motivation and Financial Performance of Yuantong Express Backdoor Listing. Journal of Social Sciences Studies. 2. 157 – 163.

Widioatmodjo, S. (2015). Pengetahuan Pasar Modal untuk Konteks Indonesia. Jakarta: PT Elex Media Komputindo.

Zaenah. (2017). Aspek Hukum dalam Penerapan Prinsip Full Disclosure di Pasar Modal. Lex Journal: Kajian Hukum dan Keadilan. 1 (2). 1 - 13.




DOI: http://dx.doi.org/10.20884/1.jdh.2020.20.1.2801

Refbacks

  • There are currently no refbacks.





JURNAL DINAMIKA HUKUM Indexed by :

 
Jurnal Dinamika Hukum
Faculty of Law, Universitas Jenderal SoedirmanCopyright of Jurnal Dinamika Hukum
Yustisia I Building, Room Number 111ISSN 2407-6562 (Online) ISSN 1410-0797 (Print)
Purwokerto, Central Java, Indonesia, 53122JDH is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License